«Smart contracts» are a stupid idea

In the Facebook comments on my last post on crypto currencies Kai Waßmuß said:

Smart contracts for example have the problem that in almost all cases you actually want to draw a contract with human language approximately outlining what it is meant to do and later have the possibility to have a neutral party like a court to decide on what should happen in the spirit of the deal in certain corner cases that nobody thought about when the contract was written.

The crypto hype is largely based on the false promise that you can solve complex social problems by replacing them with code.

You want a completely decentralized currency without central intermediaries because you don’t trust banks to look after your money, but then you give it to crypto trading websites who get robbed all the time and are often outright scams.

As Matt Levine likes to say, a large part of cryptocurrency seems to consist of travelling back in time to rediscover well known problems of finance in crude and inefficient ways.

And I could not agree more.

Ein Witz

Ein Franzose, ein Engländer und ein Deutscher wurden mit einer Studie über das Kamel beauftragt.

Der Franzose ging in den Jardin des Plantes, hielt sich dort eine halbe Stunde auf, befragte den Aufseher, warf dem Kamel etwas Brot hinüber und stieß es ein paarmal mit der Spitze seines Regenschirmes. Wieder zu Hause, schrieb er für seine Zeitung eine Fortsetzungsreihe voller geistreicher und witziger Einsichten.

Der Engländer, mit Teekanne und bequem zum Zelten ausgerüstet, schlug sein Lager in einem orientalischen Land auf. Er weilte dort zwei oder drei Jahre und kehrte dann mit einem Band voller Fakten zurück, die zwar jeder Ordnung entbehrten und zu keiner Lehre führten, dafür aber von echtem dokumentarischen Wert waren.

Der Deutsche schließlich, der den Franzosen um seiner Frivolität willen und den Engländer wegen des Fehlens einer allgemeinen Idee verachtete, schloß sich in sein Studierzimmer ein und verfaßte dort ein mehrbändiges Werk mit dem Titel: „Die Idee des Kamels, entwickelt aus dem Begriff des Selbst.“

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